Una de las causas estructurales más significativas es el incremento sostenido de la producción en potencias como Estados Unidos y Nueva Zelanda. A pesar de las señales de contracción de la demanda en algunos mercados clave, la eficiencia productiva y la inversión en genética bovina en estas regiones han mantenido la oferta global de leche en niveles elevados. Esto crea un excedente estructural que debe ser absorbido por los mercados de exportación, obligando a los vendedores a competir agresivamente mediante la reducción de precios de referencia .

Por el lado de la demanda, la inflación global ha impactado el poder adquisitivo del consumidor, especialmente en países en desarrollo que son grandes importadores de productos lácteos como la leche en polvo entera. Con el aumento de los costos de vida, los compradores tienden a priorizar otros gastos, lo que disminuye la demanda efectiva de lácteos. Además, la desaceleración económica en China, un importador crucial, ha frenado significativamente las compras al por mayor, dejando grandes stocks de lácteos sin colocar y acentuando el exceso de oferta.

El tercer factor clave es la debilidad de las monedas locales frente al dólar estadounidense, divisa en la que se cotizan la mayoría de los lácteos internacionales. Esta fortaleza del dólar encarece la importación de leche en polvo y queso para los países que pagan con sus propias monedas. Para los productores lecheros en estos países, la situación es doblemente crítica: sus costos de insumos (a menudo cotizados en dólares) suben, mientras que el precio internacional de la leche que venden baja, comprimiendo brutalmente la rentabilidad del productor.