En la conferencia telefónica sobre ventas del tercer trimestre de 2024, celebrada el 24 de octubre de 2024, el director financiero de Danone, Juergen Esser, presentó unos resultados resistentes con un aumento del 4,2% en las ventas en tiendas comparables, a pesar del difícil entorno de consumo.

La empresa logró un crecimiento significativo en Norteamérica y en las regiones de China, Norte de Asia y Oceanía, con unas ventas netas totales de aproximadamente 6.800 millones de euros. Esta cifra refleja un ligero descenso en términos declarados, debido principalmente a las fluctuaciones monetarias y a la desinversión de Horizon Organic. Danone (BN.PA) confirmó sus previsiones para todo el año, esperando un crecimiento continuado de las ventas y una mejora moderada del margen operativo.

Aspectos clave

• Las ventas en superficie comparable de Danone crecieron un 4,2%, impulsadas por los buenos resultados en Norteamérica y las regiones de China, Norte de Asia y Oceanía.
• Las ventas netas totales ascendieron a unos 6.800 millones de euros, lo que supone un descenso del 1,2% según los datos comunicados.
• La empresa confirmó sus previsiones para todo el año 2024, con un crecimiento de las ventas en términos comparables del 3% al 5% y una mejora moderada del margen operativo.
• El crecimiento se atribuyó a las inversiones estratégicas en el liderazgo de categorías y a la apuesta por modelos de negocio basados en la ciencia y centrados en el consumidor.

Perspectivas de la empresa

• Danone prevé un crecimiento de las ventas comparables de entre el 3% y el 5% para 2024.
• Se prevé una mejora moderada del margen operativo recurrente.
• Las inversiones seguirán reforzando el liderazgo de la categoría en un mercado difícil.

Aspectos destacados bajistas

• Los efectos negativos de las divisas y las desinversiones provocaron un descenso del 1,2% en las ventas netas declaradas.
• Se observaron tendencias negativas de precios en el negocio de IMS en China.
• Las presiones inflacionistas sobre los costes pueden persistir hasta 2025.

Aspectos positivos

• Norteamérica experimentó un crecimiento de las ventas del 5,8%, especialmente en los segmentos de yogur y café.
• Siete trimestres consecutivos de crecimiento de las ventas de un solo dígito en las regiones de China, Norte de Asia y Oceanía.
• Fuerte crecimiento del volumen de dos dígitos en China, impulsado por nuevas referencias de mayor precio.

Fallos

• A pesar del crecimiento general, la empresa sufrió un impacto negativo en los precios del -2% en China debido al lanzamiento de nuevos productos.
• En Europa, la empresa sólo registró un crecimiento de las ventas del 1,4% en el tercer trimestre.

Puntos destacados de las preguntas y respuestas

• La empresa analizó las perspectivas del mercado y las estrategias de precios en un contexto de inflación de los costes de los insumos.
• No hay cambios significativos en la dinámica de costes desde el primer semestre de 2024.
• El enfoque en la salud intestinal está contribuyendo al crecimiento en Europa y Norteamérica.

En conclusión, la presentación de resultados de Danone mostró la resistencia de la empresa frente a los retos del mercado mundial, con un fuerte enfoque en las inversiones estratégicas y un enfoque centrado en el consumidor. La empresa se mantiene prudente pero optimista sobre sus resultados futuros, con un claro compromiso con el crecimiento sostenible y la progresión de los márgenes.

Perspectivas de InvestingPro

Como complemento a la reciente presentación de resultados de Danone, los datos de InvestingPro proporcionan un contexto adicional a la posición financiera de la compañía y a su rendimiento en el mercado. Según los últimos datos, Danone (DANOY) cuenta con una importante capitalización bursátil de 45.710 millones de dólares, lo que subraya su significativa presencia en el sector mundial de bienes de consumo.

El ratio PER de la compañía se sitúa en 42,21, lo que concuerda con el consejo de InvestingPro que señala que Danone “cotiza a un múltiplo de beneficios elevado”. Esta métrica de valoración sugiere que los inversores están valorando las expectativas de crecimiento futuro, posiblemente como reflejo de la confianza en las inversiones estratégicas de la empresa y el enfoque en el liderazgo de la categoría mencionado en la llamada de ganancias.

Los ingresos de Danone en los últimos doce meses hasta el segundo trimestre de 2024 fueron de 29.150 millones de dólares, con un margen de beneficio bruto del 48,44%. Este sólido margen indica la capacidad de la empresa para mantener su poder de fijación de precios y gestionar los costes con eficacia, incluso frente a las presiones inflacionistas comentadas durante la presentación de resultados.

Un consejo de InvestingPro destaca que Danone “ha mantenido el pago de dividendos durante 33 años consecutivos”, con una rentabilidad por dividendo actual del 2,57%. Este historial de dividendos consistentes se alinea con el rendimiento resistente de la empresa y puede atraer a los inversores centrados en los ingresos.

Las acciones de la empresa han mostrado un fuerte rendimiento, con una rentabilidad total del precio a un año del 23,75% según los últimos datos. Este impulso positivo se refleja en otro consejo de InvestingPro que afirma que Danone está “cotizando cerca de su máximo de 52 semanas”, actualmente a un 94,09% de su precio máximo de 52 semanas.

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