La venta del negocio de yogurt en Norteamérica —que incluía la marca Yoplait, líder histórico del segmento— representó el mayor ajuste estructural, restando 10 puntos porcentuales al desempeño del segmento Retail de Norteamérica cuyas ventas netas cayeron 13%. Esta desinversión estratégica refleja el giro de General Mills hacia categorías con mayores márgenes y menor competencia de marcas privadas que han erosionado participación en lácteos frescos. El yogurt, producto altamente perecedero con costos logísticos elevados de cadena de frío y presión constante de precios desde retail, ha visto compresión de rentabilidad sostenida en mercados maduros donde consumidores migran hacia alternativas plant-based o productos funcionales premium que General Mills prefiere no competir directamente.

Las ventas netas orgánicas —excluyendo efectos de adquisiciones y desinversiones— disminuyeron apenas 1% interanual, evidenciando resiliencia operativa del portafolio restante. Jeff Harmening, presidente y CEO, destacó que inversiones en “notabilidad” (estrategia enfocada en innovación de productos, empaque premium, comunicación de marca y ejecución omnicanal) están restaurando crecimiento de volumen orgánico en Retail de Norteamérica este trimestre, generando competitividad mejorada en todos los segmentos. La utilidad operativa ajustada cayó 20% en moneda constante a $848 millones, mientras el margen operativo ajustado disminuyó 290 puntos base a 17.4%, reflejando presiones de costos de materias primas, inflación salarial y gastos incrementados en marketing para defender posicionamiento de marcas.

Los puntos brillantes del reporte fueron el segmento de Mascotas de Norteamérica con alza de 11% en ventas netas beneficiado por la adquisición de Whitebridge Pet Brands, y el segmento Internacional que registró crecimiento de 6% impulsado por fuerte desempeño en Brasil, China, India y Asia del Norte. Este mix geográfico diversificado compensa parcialmente debilidades en mercado doméstico estadounidense donde competencia de marcas blancas y cambios en preferencias del consumidor hacia productos frescos, locales y menos procesados presionan categorías tradicionales de General Mills como cereales, harinas y mezclas para hornear. El segmento de Mascotas emerge como motor de crecimiento futuro ante boom de humanización de animales de compañía y premiumización de alimentos para mascotas.